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兴业证券私募基金行业月报2018年10月

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  • 来源:新浪财经-自媒体综合
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  • 发布时间:2018-11-07 13:00:22

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【兴业定量任瞳团队】兴证·私享汇:私募基金行业月报2018年10月  来源:兴业定量任瞳团队 XYQUANT  导读  股市方面,本月上证综指上涨3.53%,以上证50为代表的大盘蓝筹大幅跑赢创业板、中小板指;债市方面,中证全债指数本月下跌0.09%,10 年期国债收益率3.610%,高等级信用债相对利率债走强;商品方面,9月大宗商品继续反弹,南华商品指数上涨0.50%。截至9月底,已登记私募证券投资基金管理人8922家,已备案私募证券投资基金35833只,基金规模2.39万亿元。9月新成立的证券投资私募基金数量为569只,自2月新发产品数量骤降后9月又一次大幅下降,降幅超过32%,股票策略仍是重点产品策略。  绩优管理人:9月所有证券投资私募产品的收益率中位数为0.18%,今年以来收益率的中位数为-7.36%,9月管理期货、事件驱动、其他策略的收益为负,表现最好的为套利策略和债券基金。分策略看,今年以来股票多头及多空绩优管理人有九章资产,股票中性策略绩优管理人有深圳前海进化论资产、宁波平方和投资等,债券策略管理人有宁聚资产、北京千为投资、明毅博厚投资等,管理期货策略绩优管理人有九坤投资、双隆投资等,宏观策略绩优管理人有熵一资本和久期资本等。  一、市场回顾  9月26日美联储货币政策会后宣布,决定今年第三次加息25个基点,并被广泛预期将在年底前再度加息。10月10日美股大跌,欧洲、亚洲资本市场也相继跟跌。10月7日央行发布了年内第四次“降准”的通知,预计此次降准落地后带来的净释放增量资金达到约7500亿元。截至9月28日,上证50收于2606.67点,当月大幅上涨5.34%,本年下跌8.87%;上证综指和沪深300分别实现3.53%和3.13%的上涨;深证成指、中证500、中小板、创业板指数9月分别有0.76%、0.29%、1.61%、1.66%的下跌。债市方面,中证全债(净价)指数收于99.50,本月下跌0.09%,本年涨2.53%。商品方面,9月大宗商品继续反弹,南华商品指数收于1433.16点,小幅上涨0.50%,本年累计涨幅为1.86%。  表1:市场指数表现  图1、市场主要指数当年涨跌幅  图2、市场主要指数当月涨跌幅  二、私募市场表现  2.1 最新备案数据  截至2018年9月底,协会已登记私募基金管理人24255家,较上月增加64家,增长0.26%;已备案私募基金74337只,较上月减少364只,减少0.49%;管理基金规模12.80万亿元,较上月增加51.26亿元,增长0.04%。其中,已登记私募证券投资基金管理人8922家,较上月增加42家;已备案私募证券投资基金35833只,基金规模2.39万亿元,较上月减少154.45亿元,减少0.64%。2018年以来,已备案的证券投资私募基金管理人数量持续增加,备案基金数量小幅波动,总体小幅提升,管理基金规模有下降趋势。  图3、证券投资私募基金管理人及产品已备案情况  2.2 管理人规模分布  截至2018年9月底,已登记私募基金管理人管理基金规模在100亿元及以上的有235家,管理基金规模在50亿—100亿元的269家,管理基金规模在20亿—50亿元的639家,管理基金规模在10亿—20亿元的828家,管理基金规模在5亿—10亿元的1125家,管理基金规模在1亿—5亿元的4269家,管理基金规模在0.5亿—1亿元的2288家。与8月底相比,各规模的管理人数量差别不大,其中0.5亿至1亿区间的管理人减少18家,10亿至20亿区间的管理人减少7家,其余的变化均在3家的范围内。截至2018年9月底,已登记的私募基金管理人有管理规模的共21275家,平均管理基金规模6.02亿元。  图4、私募基金管理人规模分布情况(家)  2.3 最新发行情况  2018年9月新成立的证券投资私募基金数量为569只,其中股票策略、管理期货策略、债券基金策略、多策略分别为488只、30只、19只、15只。自2018年6月以来私募产品成立数量维持在较低位,约840只左右;自2月新发产品数量骤降后9月又一次大幅下降,相比8月减少270只,降幅32%。股票策略仍是重点产品策略,占86%,除管理期货策略和多策略外,其他策略的新发产品只数均有不同程度的减少。  图5、新成立私募数量月度趋势  图6、新成立私募结构月度趋势情况  2.4 9月重点动态回顾  “私转公”基金公司增至5家。9月18日,证监会官网显示,朱雀基金、同泰基金双双获批,成为今年获批的第七、第八家公募基金公司。同时,朱雀基金成为继鹏扬基金、凯石基金、博道基金和弘毅远方基金之后,第五家“私转公”的基金公司。公开信息显示,朱雀基金由知名的百亿私募巨头朱雀发起设立。与大部分“私转公”的基金公司以个人持股为主不同,朱雀基金的股东分别为朱雀股权投资和上海朱雀辛酉投资,持股比例分别为65%和35%。同泰基金则是一家由自然人担任大股东的公募基金。  商业银行理财业务监督管理办法出台。9月28日,银保监会发布《商业银行理财业务监督管理办法》,作为《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》配套实施细则公布。《办法》进一步区分了公募理财产品与私募理财产品的监管,在压力测试、认购环节的管理、流动性管理的要求等方面放松了对私募理财的限制,同时引入了专门针对私募理财的投资冷静期的规定。虽然新规原则上说银行理财只能与金融机构合作,但此次监管部门明确在未来发布的银行理财子公司办法中,将允许理财子公司发行的理财与依法合规、符合条件的私募基金合作。  第二十四批疑似失联私募公告发布。中国证券投资基金业协会发布第二十四批疑似失联私募机构的公告,公告称已将承辉宏(北京)资产管理有限公司、高能天成投资(北京)有限公司、汇金方格(北京)投资管理有限公司等19家机构列入失联公告名单。目前失联公告名单已有489家机构,有157家机构已被注销登记;有10家机构已自行申请注销登记。  三、各类策略表现  3.1 策略指数表现  从朝阳永续提供的朝阳私募指数来看,各策略的私募当年平均累计收益率区间处于[-25%,7%],同期的上证综指的今年以来的累计收益率为-14.69%,相比8月,除套利策略外累计收益率均有下跌。今年以来,表现最差的策略为事件驱动,累计收益率为-25%,且跌幅有不断扩大的趋势;其次为股票策略及宏观策略,累计收益分别为-11.11%和-7.80%。今年以来表现最好的策略为CTA策略,累计收益6.38%,其次为套利策略的1.59%。  图7、朝阳永续精选策略指数累计收益率  3.2 策略产品表现  根据朝阳永续数据库数据,9月所有证券投资私募产品的收益率中位数为0.18%,最大回撤为1.68%,夏普比率为0.14。9月管理期货、事件驱动、其他策略以及股票市场中性策略的收益为负,表现最好的为套利策略和债券基金,收益率分别为0.65%和0.34%。今年以来所有证券投资私募产品的收益率中位数为-7.36%,最大回撤为16.15%,夏普值为-0.73,今年以来仅管理期货、债券策略和套利策略的产品获得正收益。  表2、9月份及今年以来各策略收益及回撤  图8、各策略本年收益及最大回撤箱线图  3.3 策略绩优管理人和产品  股票策略:9月股票多头和多空策略取得正收益,但当年累计收益表现不佳。本期纳入统计的规模高于50亿的42家管理人中,仅1家管理人今年以来取得正收益,为九章资产,收益率为0.51%,另外上海保银投资回撤控制较好。  表3、股票多头及多空绩优管理人(总管理规模高于50亿)  今年股票市场中性策略产品收益表现优异、回撤较小,但本月收益表现较差。纳入统计的10家规模高于10亿的管理人中,有7家管理人今年获得正收益,排名前5位的管理人收益率超过6%、回撤控制在4%内,分别是深圳前海进化论资产、宁波平方和投资、致诚卓远投资、金锝资产以及九坤投资。其中深圳前海进化论资产本年收益和回撤控制均表现优异,分别为24.71%和1.41%。  表4、股票市场中性绩优管理人(总管理规模高于10亿)  债券基金:今年债券基金是少有的取得正收益的策略之一,本年收益中位数为1.25%;9月收益表现较优,中位数为0.34%。纳入本次统计的规模10亿以上的债券管理人共19家,其中今年收益排名前十的管理人均取得了正收益。今年以来收益率表现突出的债券管理人分别为宁聚资产、北京千为投资、明毅博厚投资、恒基浦业和乐瑞资本。管理规模100亿以上的茂典资产业绩表现不佳,未获得正收益。  表5、债券策略绩优管理人(总管理规模高于10亿)  管理期货:纳入统计的10亿以上的管理期货策略管理人共10家,其中仅有东航金控取得负收益,其他均为正收益。排名前五的为九坤投资、双隆投资、呈瑞投资、明汯投资和千象资产,其今年以来平均收益率分别为14.49%、14.25%、13.13%、12.74%和8.46%,回撤均控制在7%以内。  表6、管理期货绩优管理人(总管理规模高于10亿)  宏观策略:纳入统计的宏观策略管理人共10家,其中仅熵一资本和久期资本获得今年以来正收益。熵一资本今年以来收益达到28.72%,但9月收益表现较差为-4.21%;久期投资今年以来收益为4.88%,9月表现优异,收益率为5.80%。  表7、宏观策略绩优管理人  事件驱动:纳入统计的事件驱动策略管理人共4家,今年以来收益情况分化较大,其中仅北京和聚投资规模超过100亿且今年以来获得正收益,为22.18%,其余管理人今年以来亏损均较大。  本报告分析师 :  任瞳SAC执业证书编号:S0190511080001钟晓天SAC执业证书编号:S0190518060003免责声明:自媒体综合提供的内容均源自自媒体,版权归原作者所有,转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人,不代表新浪立场。若内容涉及投资建议,仅供参考勿作为投资依据。投资有风险,入市需谨慎。责任编辑:常福强
关键词:上证综指,管理人,策略

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